离岸人民币债券市场正趋向活跃。

今年以来，离岸人民币一级市场债券融资规模创下新高，三个月发行总额的移动平均值达到430亿元人民币。

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横琴粤澳深度合作区（简称“合作区”）也在积极探索，日前合作区首笔离岸人民币债券已在澳门发行。

5月16日，合作区金融发展局资本市场处处长崔宁在华发投控赴澳门成功发行首单横琴粤澳深度合作区企业债券暨合作区债券扶持政策交流会上透露，目前修订中的《横琴粤澳深度合作区企业赴澳门发行债券专项扶持办法》拟通过增加扶持形式，扩大扶持范围等方式，鼓励合作区企业有效利用澳门债券市场直接融资。该办法将于近期正式印发实施。

合作区探路赴澳发债

近日，华发投控集团境外公司作为发行人的合作区企业债券在中华（澳门）金融资产交易股份有限公司（简称“MOX”）、卢森堡交易所成功上市。在开簿当日上午即实现超额认购，其40%以上的订单来自澳门本地金融机构。

该笔债券是澳门债券市场首笔以人民币计价的非金融类企业债券，也是首笔利用中、英、葡三语向市场宣布交易、簿记和定价的澳门债券，直接接轨欧洲资本市场，为合作区内企业赴澳门发行企业债券、利用澳门资本市场联通葡语国家资本市场探索了道路。

华发集团相关负责人表示，此次首笔离岸人民币债券的发行文件已全套上网，能为今后合作区企业赴澳发债提供有据可依的路径和范例，帮助区内企业大幅降低探索的时间成本、合规成本、发行成本。

MOX数据显示，截至2022年12月31日，MOX累计发行上市债券177单，发行上市总规模约3900亿澳门元。

合作区金融发展局局长池腾辉此前在第五届粤港澳大湾区金融发展论坛上表示，目前，在澳发行债券种类涵盖地方政府债、公司债、二级资本债、绿色债等，币种包括人民币、港元、澳门元、美元和其他币种，发行主体、发行币种、债券期限和票面利率等要素均已逐步呈现多元。

“展望未来，粤港澳大湾区及葡语系国家高质量发展存在大量融资需求。合作区将积极协助澳门发展以人民币、澳门元等计价结算的国际债券市场，更好服务上述重点区域的债券融资。”池腾辉说。

粤澳协同联通国际债券市场

近年来，澳门债券市场从无到有、从有到优，政策框架持续完备，基础设施建设不断完善，经营主体不断丰富，联通内地与对接全球的特征愈发突出，已初步具备成长性。

澳门城市大学副校长、澳门社会经济发展研究中心主任叶桂平接受南方财经全媒体记者采访时表示，从软基建方面来看，澳门金管局正在草拟《证券法》，涵盖证券市场基本规范及债券市场的程式及流程。此外，澳门立法会正在进行细则性讨论修订金融法律体系制度，当中主要简化债券发行程式，把债券发行由审批制改为与国际接轨的注册制，加快发行债券的效率，提升债券发行人来澳发债的兴趣。

而从硬件来看，除了MOX外，由澳门金融管理局于2021年12月全资设立的澳门中央证券托管结算一人有限公司（MCSD）也是澳门债券市场发展的重要推手之一，其营运“澳门中央证券托管系统（CSD）”是成熟债券市场的关键金融基建，协助连接海外的投资者及发行人。

MCSD数据显示，截至2022年底，共有18笔债券在MCSD登记、托管，规模接近700亿等值澳门元，MCSD也为80家机构开立了参与人账户，包括23家本地机构及57家非本地机构，如当地货币机关、商业银行、证券公司及信托公司等。

当前，澳门大力拓展跨境金融创新业务，透过打造“对接内地，联通世界”的债券市场，协同合作区推动金融服务一体化发展，助力内地联通国际债券市场。

合作区金融发展局数据显示，截至2023年3月末，合作区金融类企业680家，其中，经国家金融监管部门批准或备案的持牌机构77家、地方金融组织54家、私募基金管理公司549家。中外资金融机构本外币各项存款余额1875亿元，中外资金融机构本外币各项贷款余额1906亿元，经证监会批复的基金管理公司资产管理规模47323亿元，在中基协存续备案的私募基金产品1844只，上市、挂牌企业6家，QFLP试点管理企业22家、试点基金15只，QDLP试点管理企业2家、试点基金2只，为合作区联动澳门进一步发展现代金融业奠定了扎实基础。

在叶桂平看来，相较过去，澳门在推动现代金融业发展取得不小成果，融资租赁、信托等相关法律陆续出台。相信随着相关政策的继续完善和落实，未来现代金融必定大有可为，而合作区将在其中起着关键的作用。