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【07:45 兰花科创(600123)：Q4环比回落 23年量增可期】

1月17日给予兰花科创(600123)增持评级。

下调盈利预测和目标价，增持评级。公司发布2022 年业绩预增公告，预计归母净利30~34 亿元（+28% ~ 45%）、扣非净利36~40 亿元（+50% ~ 67%），非经常损益为资产报废等，受益煤价提升全年业绩大增，但Q4 或因长协比例提升及产销量下降，业绩增速略低于预期。鉴于长协煤占比维持稳定，下调2022~2024 年EPS 至2.86、3.32、3.58（3.29、3.37、3.71）元，按行业2022 年平均7xPE，下调目标价至20.02（原22.03）元，维持增持评级。

风险提示。宏观经济不及预期；煤价超预期下跌。

该股最近6个月获得机构5次买入评级、5次增持评级。